가라멜의 달달한 세상 탐방

Part 1. 기술적 분석에 대하여

1. 기술적 분석이란 무엇일까?

- 증권분석이란 개별 증권의 투자수익률과 위험에 대한 체계적인 예측을 통하여 투자자가 보다 유리한 투자를 할 수 있도록 의사결정에 유용한 모든 정보를 정리, 요약 분석하는 것을 의미

- 기술적 분석이란 과거 및 현재의 시장가격 변동을 연구하여 특징들을 찾아내고, 이를 통해 미래의 가격 변화를 예측하려는 기법

 

2. 기술적 분석의 기본 가정

(1) 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다.

- 증시에서 가격의 움직임이란 수요, 공급의 원칙에 따른 결과적인 현상이다.

(2) 주가는 추세를 이루며 움직인다.

- 추세 분석의 기본원리는 추세순은 전략이 기초가 된다. 추세순응형 전략이란 추세가 상승추세로 확인될 때는 매수, 하락추세로 인실 될 때 매도 쪽에 가담하는 것을 말한다. 

(3) 역사는 되풀이된다.

 

3. 기술적 분석에 대한 비판

(1) 자기 성췾거 예언

- 차트 상의 잘 알려진 어떤 패턴의 모양에 따라 시장 참여자들이 은연중에 그 패턴을 완성시켜간다는 비판

- 주관적이 해석을 한 후 자기의 예측을 정당화시키려고 노력한다는 것

(2) 과연 과거 자료의 분석으로 미래의 예측이 가능한가?

(3) 랜덤 워크 이론

- 개개의 가격변동은 시계열 상에서 서로 상관관계가 없으며, 과거의 가격 변동이 어떠했는가를 분석하더라도 그것이 미래의 가격 변동 예측에 전혀 도움을 줄 수 없다는 이론

 

4. 기술적 분석의 유용성

- 가격 변동을 알 수 있는 시각화된 역사적 기록 

- 위험한 바다의 항해지도 : 가격 변동의 불안정성 판단에 용이

- 과거 사건과 가격 움직임을 비교, 분석

- 시장과 기간 선택의 신축성

- 손익의 관리도구

- 차트를 신봉하지 않는 사람들에게도 차트는 여전히 유용하다. 

 

5. 기술적 분석의 흐름 및 기술적 분석가들

 

 

Part 2. 차트의 작성과 선

1. 차트의 종류

- 바차트 : 미국과 유럽에서 가장 많이 사용되는 차트.

- 캔들차트 : 일본에서 개발되어 미국을 비롯한 전 세계 기술적 분석가들 사이에서 널리 사용

 

2. 지지선과 저항선

- 저항선 : 주식시장에서 시장 가격이 그 이상으로 상승할 경우 이에 반하는 매도세력이 강력하여 매수세력을 압도할 수 있는 시장가격 수준

- 지지선 : 저항선의 반대개념으로서 주식시장에서 가격이 일정 수준 하락할 경우에 이에 대응하는 매수세가 강력하게 나타나 매도세력을 압도하는 수준

- 일반적으로 바로 직전에 나타난 최고점은 저항선이 되는 경우가 많으며, 그 반대의 경우로는 직전에 나타난 최저점이 지지선이 되는 경우가 많다. 

- 저항선과 지지선이 기술적 분석에서 갖는 중요한 이유

1) 현재의 가격 움직임이 최소한 어디까지 진행될 수 있는지를 알아내는 데 저항선이나 지지선을 이용 할 수 있다.

2) 가격의 움직임이 지지선에서의 지지나 저항선 돌파에 실패하였다면, 이는 기존의 추세가 바뀌어 가고 있다는 중요한 신호로 간주되어야 한다.

 

3. 선을 이용한 기타 분석법

- 피보나치선과 되돌림 비율

- 갠(Gann) 이론

 

Part 3. 추세란 무엇인가

1. 추세의 기본개념

- 브레이크아웃 : 주가가 상대적으로 좁은 범위의 박스권에서 움직이다가 전고점을 꿰뚫어 상승세가 기대되는 경우는 지칭하는 것

1) 브레이크 아웃은 기대하고 시장에 진입 : 매수가격이 낮아 상대적으로 높은 수익률을 올릴 수 있다는 장점이 있지만 주가 조정이 장기화될 경우 손실 늘어남

2) 브레이크 아웃 발생 시 진입 : 성공할 가능성이 높지만 매수 가격이 높다는 단점

3) 브레이크 아웃 이후 되돌림 시기에 진입 : 보수적인 접근방법, 주가가 브레이크아웃 이후 급속이 상승한다면 진입기회를 놓칠 수 있다는 문제

 

2. 추세선

- 상승 추세선과 하락 추세선

- 추세 변화 여부 판단 방법

1) 종가가 일단 추세선을 돌파한 상태로 형성되었다면, 추세 전환의 가능성이 크다. 그러나 단지 이것만으로는 부족하다.

2) 특정 비율 이상으로 가격이 추세선을 벗어나서 형성되고 있다면, 이를 추세전환으로 본다. 

3) 특정 시간이 경과한 이후 추세선이 돌파된 상태로 있다면, 이를 추세전환으로 본다.

 

3. 추세대(Channel Line)

 

 

Part 4. 이동평균선

1. 이동평균선의 개념과 장단점

2. 이동평균선의 특징과 종류

- 5일 이평선 : 단기 매매선

- 20일 이평선 : 중기 매매선, 심리선, 생명선

- 60일 이평선 : 중기적 추세선, 수급선

- 120일 이평선 : 장기적 추세선, 경기선

3. 이평선을 이용한 분석 방법

- 방향성 분석

- 배열도 분석

- 지지선 분석

- 저항선 분석

- 크로스 분석 : 골든 크로스, 데드 크로스

- 밀집도 분석 : 이평선 간격이 멀어질수록 기존 추세가 계속되고, 멀어지던 간격이 좁혀지기 시작하면 추세 전환이 가까워짐을 예고한다.

- 연관성 분석

4. 이평선을 이용한 매매시점의 포착

- 그랜빌의 8법칙 

매수의 4법칙

1) 이평선이 하락세에서 벗어나 횡보하는 상황에서 주가가 이평선을 상돌파할 때, 하락하던 이평선의 횡보는 주가가 반등한다는 의미이다.

2) 주가가 상승세인 이평선을 하향 돌파하는 것은 하락장세에서의 매수신호이다.

3) 이평선을 향해 하락하던 주가가 하향돌파 하지 않고 다시 상승하면, 주가는 하락하고 있으나 평균선이 주가 하락을 방어해주는 지지선 역할을 하고 있다는 것으로 해석한다.

4) 이평선과 주가와의 거리가 멀어진 상태라면 다시 가까워질 가능성이 높다는 것을 의미

매도의 4법칙

1) 이평선이 상승한 후 제한적인 움직임을 보이다가 마침내 하락 전환하고 주가가 위에서 아래로 이평선을 뚫고 내려가면 이는 중요한 매도신호이다.

2) 이평선이 하락하고 있는데 주가가 이평선을 아래에서 위로 상향돌파하여 상승했다면 매도 신호로 해석한다

3) 주가가 이평선보다 밑쪽에서 이평선을 향하여 상승했으나, 이평선에 미치지 못하고 돌파하기 직전에서 다시 하락전환되었다면 이는 매도신호이다.

4) 이평선이 상승하고 있는 경우라도 주가가 이평선으로부터 멀리 동떨어진 경우라면 이평선을 향하여 자율적으로 하락할 가능성이 높아지므로 이를 매도신호로 해석한다.

 

- 골든크로스와 데드크로스 : 일반적인 이론과는 달리 골든크로스가 발생한 후 곧바로 주가가 오르기는 커녕 오히려 떨어지는 경우가 흔히 발생하는데, 이는 단기 상승에 따른 반작용이다. 

- 이격도 : 주가와 이평선간의 간격, 이격도 100%를 웃돌면 주가는 평균선보다 높은 것이고 100%를 밑돌면 주가는 이평선보다 낮은 것

5. 이평선을 이용한 매매전략